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Hybridanleihen sind eigenkapitalähnliche, nachrangige Unternehmensanleihen, deren
Das Risiko-Ertragsprofil dieser Anleiheklasse kann zwischen
Der Ertrag der Anleihe ist an die Gewinn- und Geschäftsentwicklung der Emittentinnen gekoppelt, Hybridanleihen weisen daher keine feste Ertragsausschüttung aus. Das bedeutet, Kuponzahlungen können ausgesetzt werden. Typischerweise werden sie aber nachgeholt, sobald eine
Die Kuponzahlungen gliedern sich in eine Fixzinsperiode, die zwischen 5 und 12 Jahren ausmacht und in eine variabel verzinste Periode. Wird die Anleihe beim ersten Kündigungstermin nicht zurückbezahlt, geht der
Für die Emittent:innen haben Hybridemissionen einige Vorteile. Hybridkapital zu emittieren ist weniger kostenintensiv als ein Börsengang oder eine Eigenkapitalerhöhung durch Aktien. Die Kupons von Hybridanleihen sind im Unterschied zu einer Dividende für die Emittent:innen steuerlich absetzbar und das Rating von Senior-Anleihen wird durch Hybridkapital unterstützt. Die meisten Rating-Agenturen rechnen der Eigenkapitalquote bis zu 50% der Hybridanleihen zu.