Ranní restart

Včera vydal ČSÚ data vývoje nálady v české ekonomice za září. Ta se v září zlepšila, když nahoru šel jak sentiment spotřebitelů, tak i podnikatelů. Navíc v rámci podnikatelského sentimentu se zvýšily všechny jeho čtyři hlavní složky, což se stalo poprvé od dubna 2023.

Aktuálně se jak nálada mezi spotřebiteli, tak i mezi podnikateli pohybuje poblíž svých dlouhodobých průměrů. Oproti nedávné minulosti tak jde o příznivý vývoj, nicméně pro další zlepšení nálady (či obecněji zlepšení makro vývoje v Česku) je potřeba oživení zahraniční poptávky. A to se zatím nekoná, když z Německa stále chodí nepříznivá data.

Včera vyšel i sledovaný IFO index za září, který měří náladu mezi německými firmami. Celkově došlo opět ke zhoršení, tentokrát o zhruba bod. IFO index klesá již od pátý měsíc v řadě, což není dobrá zpráva ani pro českou ekonomiku. Aktuálně je na úrovni začátku letošního roku.

Zvyšuje se tak riziko, že očekávané oživení německé ekonomiky se může opět posunout, což by mohlo mít nepříznivé dopady pro české HDP směrem dolů (ve smyslu nižšího růstu), a to především pro příští rok.

Čekáme pokles sazeb o 25 bodů a stejně to vidí trh. Po tiskové konferenci vydáme komentář.