Situace v českém průmyslu se zlepšuje
Bleskovka , 7. Mai
Druhý měsíc v řadě došlo v březnu v českém průmyslu k růstu produkce, tentokrát to bylo meziměsíčně o 0,4 %. Meziročně tak byla produkce vyšší o 1,3 %. Data jsou nad odhadem trhu i naší prognózou. Aktuální vývoj tak lze brát vcelku příznivě, když již od konce loňského roku dochází k postupnému oživení vývoje v průmyslu. I nadále ale růst produkce tlumí slabá poptávka z Německa, což zčásti kompenzuje vliv vyšší produkce energií. Rizika pro příští měsíce vidíme jako zvýšená, a to především kvůli negativním dopadům amerických cel.
Nálada v sektoru českého průmyslu zůstává slabá, když sice dochází ke zlepšení produkce v některých odvětvích, celkově ale přetrvávají značné obavy z příštích měsíců, kdy na řadu firem (především subdodavatelů do Německa/eurozóny) mohou dopadnout americká cla. Ostatní předstihové indikátory ale ukazují o něco lepší obrázek. PMI ve zpracovatelském průmyslu se zlepšuje, když sice stále zůstává pod 50 body (pokles aktivity), nicméně hodnoty se postupně k 50 bodům blíží. Zlepšují se také předstihové indikátory (IFO či PMI) v Německu. A také nové průmyslové zakázky šly v březnu nahoru, když byly meziměsíčně i meziročně vyšší o zhruba 2 %.
Průmyslová produkce se potýká se slabou zahraniční poptávkou, nicméně poslední data jsou lehce optimistická. V letošním roce by mohla německá ekonomika růst mezi 0,5 a 1,0 % (oproti loňským -0,2 %), což vývoj v českém průmyslu podpoří. Rizikem ale zůstane automobilový sektor, když již nyní na něj negativně působí slabá poptávka po autodílech od pneumatik po plastové či kovové části. To bude navíc pravděpodobně zesíleno americkými cly. K výraznějšímu oživení v průmyslu by tak mohlo dojít až v příštích letech.
ČNB zasedá dnes a dnešní data by dle nás neměla mít na rozhodnutí bankovní rady zásadnější vliv. ČNB se bude pravděpodobně rozhodovat mezi stabilitou a poklesem sazeb a výsledek vidíme stále jako otevřený. Včerejší data překvapivě nízké inflace, jejíž meziroční hodnota 1,8 % je nejnižší od března 2018, zvyšuje šanci na dnešní pokles sazeb. Pokud by tak ČNB dnes učinila, mohla by si dát následně s dalším poklesem sazeb chvíli pauzu. Po zasedání ČNB vydáme komentář s implikací pro naší prognózu.
Nálada v sektoru českého průmyslu zůstává slabá, když sice dochází ke zlepšení produkce v některých odvětvích, celkově ale přetrvávají značné obavy z příštích měsíců, kdy na řadu firem (především subdodavatelů do Německa/eurozóny) mohou dopadnout americká cla. Ostatní předstihové indikátory ale ukazují o něco lepší obrázek. PMI ve zpracovatelském průmyslu se zlepšuje, když sice stále zůstává pod 50 body (pokles aktivity), nicméně hodnoty se postupně k 50 bodům blíží. Zlepšují se také předstihové indikátory (IFO či PMI) v Německu. A také nové průmyslové zakázky šly v březnu nahoru, když byly meziměsíčně i meziročně vyšší o zhruba 2 %.
Průmyslová produkce se potýká se slabou zahraniční poptávkou, nicméně poslední data jsou lehce optimistická. V letošním roce by mohla německá ekonomika růst mezi 0,5 a 1,0 % (oproti loňským -0,2 %), což vývoj v českém průmyslu podpoří. Rizikem ale zůstane automobilový sektor, když již nyní na něj negativně působí slabá poptávka po autodílech od pneumatik po plastové či kovové části. To bude navíc pravděpodobně zesíleno americkými cly. K výraznějšímu oživení v průmyslu by tak mohlo dojít až v příštích letech.
ČNB zasedá dnes a dnešní data by dle nás neměla mít na rozhodnutí bankovní rady zásadnější vliv. ČNB se bude pravděpodobně rozhodovat mezi stabilitou a poklesem sazeb a výsledek vidíme stále jako otevřený. Včerejší data překvapivě nízké inflace, jejíž meziroční hodnota 1,8 % je nejnižší od března 2018, zvyšuje šanci na dnešní pokles sazeb. Pokud by tak ČNB dnes učinila, mohla by si dát následně s dalším poklesem sazeb chvíli pauzu. Po zasedání ČNB vydáme komentář s implikací pro naší prognózu.