Ranní restart
Ranni Restart , 16. Mai
Podle druhého odhadu rostla ekonomika eurozóny v prvním čtvrtletí o 0,3 % mezičtvrtletně. Oproti prvnímu odhadu tak došlo k mírné revizi o desetinu směrem dolů. Meziročně bylo HDP vyšší o 1,2 %, stejně jako ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku. Celkově ale vzhledem k pokračujícímu útlumu Německa vnímáme data jako celkem slušná. Navíc německá ekonomika, především kvůli masivní plánované fiskální expanzi, přejde postupně do oživení, a růst v celé eurozóně tak zrychlí ještě během letoška, a především pak v příštích dvou letech. Naše aktuální prognóza pro eurozónu je v tabulce. Rizika pro růst vidíme jako oboustranná (cla vs. německá expanze)
Příznivá zpráva přišla včera z eurozóny, když v březnu rostla průmyslová produkce o nečekaných 2,6 % meziměsíčně. To je hodně, když trh čekal „jen“ 1,8 %. I celkový pohled na graf vývoje již vypadá optimističtěji. Co je možná ještě příznivější, je skutečnost, že růst jde přes všechny hlavní sektory mimo energií (které jsou ovlivněny počasím a nejsou tak důležité pro celkový pohled): mezispotřeba 0,6 % m/m, energie -0,5 % m/m, investiční produkce 3,2 % m/m, spotřební zboží dlouhodobé spotřeby 3,1 % m/m a spotřební zboží krátkodobé spotřeby 2,3 % m/m. A to průmysl v celé eurozóně stále negativně ovlivňuje slabá produkce v Německu. Proto včerejší data vnímáme příznivě jako možné „riziko“ ve směru o něco vyššího růstu ekonomiky eurozóny pro letošní rok.
V dubnu dosáhly tržby v americkém maloobchodě 0,1 % meziměsíčně a o desetinku překonaly očekávání trhu. Hodnota následuje po velmi silném březnu, kdy tržby velmi výrazně rostly. Meziročně byly tržby v dubnu vyšší o výrazných 5,2 %, což by na první pohled byl velmi příznivý výsledek. Má to ale dva háčky. Prvním je metodologie, kdy tržby v USA jsou publikovány v běžných cenách (a nikoliv stálých), takže nejsou očištěny o inflaci. Ta se pohybuje mezi 2 a 3 %. Druhým důvodem je pak předzásobení před očekávaným zvýšením cen kvůli obchodním clům. Proto se do budoucna čeká naopak pokles poté, co tento efekt odezní. A je otázka, jak moc silný tento propad bude.
Příznivá zpráva přišla včera z eurozóny, když v březnu rostla průmyslová produkce o nečekaných 2,6 % meziměsíčně. To je hodně, když trh čekal „jen“ 1,8 %. I celkový pohled na graf vývoje již vypadá optimističtěji. Co je možná ještě příznivější, je skutečnost, že růst jde přes všechny hlavní sektory mimo energií (které jsou ovlivněny počasím a nejsou tak důležité pro celkový pohled): mezispotřeba 0,6 % m/m, energie -0,5 % m/m, investiční produkce 3,2 % m/m, spotřební zboží dlouhodobé spotřeby 3,1 % m/m a spotřební zboží krátkodobé spotřeby 2,3 % m/m. A to průmysl v celé eurozóně stále negativně ovlivňuje slabá produkce v Německu. Proto včerejší data vnímáme příznivě jako možné „riziko“ ve směru o něco vyššího růstu ekonomiky eurozóny pro letošní rok.
V dubnu dosáhly tržby v americkém maloobchodě 0,1 % meziměsíčně a o desetinku překonaly očekávání trhu. Hodnota následuje po velmi silném březnu, kdy tržby velmi výrazně rostly. Meziročně byly tržby v dubnu vyšší o výrazných 5,2 %, což by na první pohled byl velmi příznivý výsledek. Má to ale dva háčky. Prvním je metodologie, kdy tržby v USA jsou publikovány v běžných cenách (a nikoliv stálých), takže nejsou očištěny o inflaci. Ta se pohybuje mezi 2 a 3 %. Druhým důvodem je pak předzásobení před očekávaným zvýšením cen kvůli obchodním clům. Proto se do budoucna čeká naopak pokles poté, co tento efekt odezní. A je otázka, jak moc silný tento propad bude.