FED opäť ponechal sadzby nezmenené
Centrálne banky , 19. Juni
FED podľa očakávania na včerajšom zasadnutí (18.6.) svoje sadzby ponechal nezmenené. Rozpätie sadzieb sa tak stále nachádza v intervale od 4,25 % do 4,50 %. Hlasovanie členov FOMC bolo jednomyseľné. Výbor FOMC v tlačovej správe uviedol, že najnovšie dáta o HDP boli ovplyvnené výkyvmi v čistom exporte a to najmä v dôsledku výrazného predzásobenia dovozmi pred zavedením nových amerických ciel. Zároveň bolo povedané, že aktuálne ekonomické ukazovatele naznačujú slušný hospodársky rast. Neistota ohľadom ekonomického výhľadu sa znížila, ale zostáva zvýšená. Výbor pozorne sleduje riziká oboch strán svojho duálneho mandátu. FOMC dodal, že nezamestnanosť zostáva nízka a trh práce je stabilný. Inflácia sa stále hodnotí ako mierne zvýšená. Centrálna banka plánuje pokračovať v redukcii svojho portfólia vládnych, agentúrnych a agentúrnych hypotekárnych cenných papierov rovnakým tempom ako doteraz.
Nový prieskum medzi členmi výboru FOMC aktuálne ukazuje, že mediánová prognóza kľúčovej úrokovej sadzby zostala na úrovni 3,9 % ku koncu tohto roka, čo naznačuje dve zníženia sadzieb v tomto roku, pričom rozpätie očakávaní vo FOMC sa pohybuje od 3,6 % do 4,4 %. Prognóza pre koniec roka 2026 je 3,6 % a pre koniec roka 2027 3,4 %. Dlhodobá prognóza kľúčovej úrokovej sadzby je na úrovni 3,0 %. FED tiež predstavil novú ekonomickú prognózu, pričom vidíme výrazne zmeny. Zatiaľ čo v marci sa na štvrtý kvartál 2025 očakával rast o 1,7 %, aktuálna prognóza klesla na 1,4 %. Pre roky 2026 a 2027 sa očakáva rast na úrovni 1,6 % a 1,8 %. Inflačné očakávania (PCE) vzrástli o 0,3 % na 3,0% ku koncu roka 2025 a na 2,4 % a 2,1 % pre roky 2026 a 2027, zatiaľ čo miera nezamestnanosti sa očakáva na úrovni 4,5 % na konci rokov 2025 a 2026. V dlhodobom horizonte po roku 2027 členovia FOMC predpovedajú infláciu (PCE) na úrovni 2,0 %, mieru nezamestnanosti 4,2 % a rast HDP na úrovni 1,8 %.
Prezident FED-u Jerome Powell na tlačovej konferencii zdôraznil, že vidí trh práce ako blízko alebo na úrovni plnej zamestnanosti, pričom miera participácie a rast reálnych miezd sú taktiež v dobrej kondícii. Základná inflácia má klesajúci trend, hoci clá povedú k rastúcim cenám. Sila a trvanie cenových dopadov bude výrazne závisieť od úrovne ciel. Vzhľadom na aktuálny vývoj rastu, trhu práce a inflácie je Fed v pohodlnej pozícii vyčkať na väčšiu istotu a tiež na nové údaje pred ďalším rozhodovaním o menovej politike, povedal prezident Powell. Súčasné nastavenie menovej politiky považuje za mierne reštriktívne. Kolegovia z ERSTE Group Research očakávajú dve zníženia úrokových sadzieb v tomto roku – v septembri a decembri.
Finančné trhy na včerajšia rozhodnutie FED zásadne nereagovali.
Nový prieskum medzi členmi výboru FOMC aktuálne ukazuje, že mediánová prognóza kľúčovej úrokovej sadzby zostala na úrovni 3,9 % ku koncu tohto roka, čo naznačuje dve zníženia sadzieb v tomto roku, pričom rozpätie očakávaní vo FOMC sa pohybuje od 3,6 % do 4,4 %. Prognóza pre koniec roka 2026 je 3,6 % a pre koniec roka 2027 3,4 %. Dlhodobá prognóza kľúčovej úrokovej sadzby je na úrovni 3,0 %. FED tiež predstavil novú ekonomickú prognózu, pričom vidíme výrazne zmeny. Zatiaľ čo v marci sa na štvrtý kvartál 2025 očakával rast o 1,7 %, aktuálna prognóza klesla na 1,4 %. Pre roky 2026 a 2027 sa očakáva rast na úrovni 1,6 % a 1,8 %. Inflačné očakávania (PCE) vzrástli o 0,3 % na 3,0% ku koncu roka 2025 a na 2,4 % a 2,1 % pre roky 2026 a 2027, zatiaľ čo miera nezamestnanosti sa očakáva na úrovni 4,5 % na konci rokov 2025 a 2026. V dlhodobom horizonte po roku 2027 členovia FOMC predpovedajú infláciu (PCE) na úrovni 2,0 %, mieru nezamestnanosti 4,2 % a rast HDP na úrovni 1,8 %.
Prezident FED-u Jerome Powell na tlačovej konferencii zdôraznil, že vidí trh práce ako blízko alebo na úrovni plnej zamestnanosti, pričom miera participácie a rast reálnych miezd sú taktiež v dobrej kondícii. Základná inflácia má klesajúci trend, hoci clá povedú k rastúcim cenám. Sila a trvanie cenových dopadov bude výrazne závisieť od úrovne ciel. Vzhľadom na aktuálny vývoj rastu, trhu práce a inflácie je Fed v pohodlnej pozícii vyčkať na väčšiu istotu a tiež na nové údaje pred ďalším rozhodovaním o menovej politike, povedal prezident Powell. Súčasné nastavenie menovej politiky považuje za mierne reštriktívne. Kolegovia z ERSTE Group Research očakávajú dve zníženia úrokových sadzieb v tomto roku – v septembri a decembri.
Finančné trhy na včerajšia rozhodnutie FED zásadne nereagovali.