Vývoj maloobchodních tržeb zůstává příznivý
Bleskovka , 6. Dec
V říjnu se reálné tržby v českém maloobchodě zvýšily meziměsíčně o 0,6 %. Dnešní data jsou mírně nad naším odhadem, když jsme očekávali meziměsíční růst o 0,3 %. Rozdíl je z velké části ovlivněn revizí historických dat, když hodnoty za září byly posunuty směrem dolů. Meziroční růst dosáhl 5,2 % (meziroční růst o očištěný jen o počet pracovních dní a nikoliv sezónnost byl 5,5 %).
Celkově se toho dnešními daty v českém maloobchodě příliš nezměnilo a jeho vývoj zůstává příznivý. Růst tržeb táhne především oživení spotřeby domácností, za kterým stojí pokles inflace, růst reálných mezd a zlepšený sentiment domácností. Nahoru šly všechny hlavní skupiny v rámci sektoru maloobchodu. Výrazný růst zaznamenaly tržby za prodej pohonných hmot, což je důsledkem poklesu jejich cen. Tržby za potraviny (v reálném vyjádření) naopak rostly jen velmi mírně, což souvisí se zvýšením cen některých důležitých potravin.
Nálada mezi spotřebiteli se v listopadu znovu zvýšila, a to již třetí měsíc po sobě. Spolu s nízkou inflací a příznivým vývojem na trhu práce by tak měl kladný vývoj v sektoru maloobchodu pokračovat také v příštích měsících. V závěru letošního roku nicméně čekáme zesílení inflace lehce nad 3 %, což by se mělo odrazit ve zpomalení meziročního růstu tržeb.
V letošním roce se tržby v maloobchodě vrátí k růstu. Ten pro celý letošní rok s velkou pravděpodobností přesáhne 4 %. Příznivý vývoj maloobchodních tržeb by měl v české ekonomice zůstat i v příštích dvou letech, když ho i nadále potáhne především oživení spotřeby domácností. Ačkoliv čekáme ze střednědobého pohledu mírné zpomalení růstu, celkový kladný vývoj v sektoru maloobchodu by měl přetrvat.
Vývoj v sektoru maloobchodu zůstává proinflační, což bude pravděpodobně působit i nadále. Z pohledu ČNB má tak stále smysl obezřetnost. Naši prognózu po dnešku neměníme a stále vidíme pro prosincové zasedání mírně vyšší pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny oproti jejich mírnému poklesu. Aktuálně očekáváme příští snížení sazeb ČNB až na květnovém zasedání, trh nyní čeká únor.
Celkově se toho dnešními daty v českém maloobchodě příliš nezměnilo a jeho vývoj zůstává příznivý. Růst tržeb táhne především oživení spotřeby domácností, za kterým stojí pokles inflace, růst reálných mezd a zlepšený sentiment domácností. Nahoru šly všechny hlavní skupiny v rámci sektoru maloobchodu. Výrazný růst zaznamenaly tržby za prodej pohonných hmot, což je důsledkem poklesu jejich cen. Tržby za potraviny (v reálném vyjádření) naopak rostly jen velmi mírně, což souvisí se zvýšením cen některých důležitých potravin.
Nálada mezi spotřebiteli se v listopadu znovu zvýšila, a to již třetí měsíc po sobě. Spolu s nízkou inflací a příznivým vývojem na trhu práce by tak měl kladný vývoj v sektoru maloobchodu pokračovat také v příštích měsících. V závěru letošního roku nicméně čekáme zesílení inflace lehce nad 3 %, což by se mělo odrazit ve zpomalení meziročního růstu tržeb.
V letošním roce se tržby v maloobchodě vrátí k růstu. Ten pro celý letošní rok s velkou pravděpodobností přesáhne 4 %. Příznivý vývoj maloobchodních tržeb by měl v české ekonomice zůstat i v příštích dvou letech, když ho i nadále potáhne především oživení spotřeby domácností. Ačkoliv čekáme ze střednědobého pohledu mírné zpomalení růstu, celkový kladný vývoj v sektoru maloobchodu by měl přetrvat.
Vývoj v sektoru maloobchodu zůstává proinflační, což bude pravděpodobně působit i nadále. Z pohledu ČNB má tak stále smysl obezřetnost. Naši prognózu po dnešku neměníme a stále vidíme pro prosincové zasedání mírně vyšší pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny oproti jejich mírnému poklesu. Aktuálně očekáváme příští snížení sazeb ČNB až na květnovém zasedání, trh nyní čeká únor.