Ranní restart

Včera vyšla překvapivě slabá čísla z českého průmyslu, když produkce poklesla meziměsíčně o výrazných 1,5 % a meziročně byla nižší o 2,5 %. Důvodem byla především slabá poptávka z Německa a týkala se různých autodílů, pneumatik apod. Různé předstihové indikátory naznačují, že slabý by mohl být i prosinec a začátek letošního roku. Během letoška by nicméně mohlo dojít postupně ke zlepšení, které ale bude nejspíš jen pozvolné. Více ve včerejší Bleskovce.

Naopak v Německu průmyslová produkce v listopadu vzrostla o 1,5 % a říjen byl revidován nahoru na -0,4 %. Zvýšila se zejména produkce energií, ale ke zlepšení došlo i v dalších sektorech. Optimismus je ale třeba brzdit. Meziročně zůstává produkce o zhruba 3 % nižší a rizika zůstávají vyšší především pro automobilový průmysl.

V prosinci se podíl nezaměstnaných osob, což je jeden z ukazatelů nezaměstnanosti v české ekonomice, zvýšila na 4,1 %. Data jsou v souladu s očekáváním. Data nejsou sezónně očištěná, a proto prosincové zvýšení podílu jde právě za tímto faktorem (pokles sezónních prací). Celkově se ale nezaměstnanost v české ekonomice pozvolna zvyšuje, oproti loňsku jde o několik desetin procentního bodu (přesněji 0,2-0,4 procentního bodu v jednotlivých měsících).

Celkově včerejší data nemění náš pohled na vývoj na českém trhu práce. Nezaměstnanost zůstává i přes mírné zvýšení stále nízká, a pravděpodobně pod svou rovnováhou. Jinými slovy trh práce stále zůstává přehřátý, nicméně již mírněji. V případě podílu nezaměstnaných osob odhadujeme rovnováhu na zhruba 4,5 %. Pokles napětí na trhu práce je vidět i z vývoje poptávky (počtu volných pracovních míst) a nabídky (počtu uchazečů o zaměstnání). Nedávno se počet uchazečů dostal nad počet volných míst, což snižuje inflační tlaky.