Ranní restart
Ranni Restart , 30. Jan
Včera zasedal americký Fed a v souladu s všeobecným očekáváním ponechal sazby beze změny. Hlavni sazba tak zůstává v rozmezí 4,25-4,50 %. Podle očekávání dopadla i komunikace Fedu, kdy na tiskové konferenci řekl J. Powell, že s příštím snížením sazeb nebude Fed spěchat, dokud to nebude vhodné kvůli údajům o inflaci a zaměstnanosti.
Fed tak přepnul do vyčkávacího módu, kdy sice aktuální vývoj americké ekonomiky je vcelku stabilní, nicméně panuje vysoká nejistota ohledně budoucích kroků Trumpovy administrativy. Čistě současná data inflace a trhu práce by dle nás umožňovala dvojí snížení sazeb, protože aktuální úroveň sazeb vnímáme jako až příliš vysokou, a tedy příliš restriktivní. Fed si ale nemůže být jistý dopady některých Trumpových plánů (oblasti cel, daní či migrace), které by mohly významně zvýšit inflaci. Pro letošek čekají trhy dvojí snížení sazeb, my to vidíme podobně. První čeká trh v květnu, my v červnu. Tedy pokud nedojde mezitím k proinflačnímu vývoji.
Spotřebitelská důvěra v německé ekonomice zůstává nízká. To není úplně překvapivé. Zlepšit by se mohla až po volbách, které se konají příští měsíc, a spolu s poklesem inflace. Té se německé domácnosti tradičně obávají, což ovlivňuje právě i jejich sentiment a chuť nakupovat
Po Fedu zasedá dnes ECB a všeobecně se čeká pokles sazeb. Ten naznačovali představitelé ECB minulý týden v Davosu, a proto budou trhy čekat především na tiskovou konferenci. Aktuálně se letos (včetně dneška) čeká, že ECB sníží sazby čtyřikrát, když inflace je blízko cíle a ekonomický vývoj utlumený (a tedy protiinflační).
Fed tak přepnul do vyčkávacího módu, kdy sice aktuální vývoj americké ekonomiky je vcelku stabilní, nicméně panuje vysoká nejistota ohledně budoucích kroků Trumpovy administrativy. Čistě současná data inflace a trhu práce by dle nás umožňovala dvojí snížení sazeb, protože aktuální úroveň sazeb vnímáme jako až příliš vysokou, a tedy příliš restriktivní. Fed si ale nemůže být jistý dopady některých Trumpových plánů (oblasti cel, daní či migrace), které by mohly významně zvýšit inflaci. Pro letošek čekají trhy dvojí snížení sazeb, my to vidíme podobně. První čeká trh v květnu, my v červnu. Tedy pokud nedojde mezitím k proinflačnímu vývoji.
Spotřebitelská důvěra v německé ekonomice zůstává nízká. To není úplně překvapivé. Zlepšit by se mohla až po volbách, které se konají příští měsíc, a spolu s poklesem inflace. Té se německé domácnosti tradičně obávají, což ovlivňuje právě i jejich sentiment a chuť nakupovat
Po Fedu zasedá dnes ECB a všeobecně se čeká pokles sazeb. Ten naznačovali představitelé ECB minulý týden v Davosu, a proto budou trhy čekat především na tiskovou konferenci. Aktuálně se letos (včetně dneška) čeká, že ECB sníží sazby čtyřikrát, když inflace je blízko cíle a ekonomický vývoj utlumený (a tedy protiinflační).