Příznivý vývoj v maloobchodu pokračuje
Bleskovka , 9. May
V březnu se reálné tržby v českém maloobchodě zvýšily o 0,6 % meziměsíčně. Data jsou v souladu s pohledem nás i trhu, když mírné rozdíly oproti očekávání ovlivnila revize historických dat. Celkový pohled na vývoj v sektoru maloobchodu se po dnešních datech nemění. I nadále jeho vývoj vnímáme jako příznivý, když je tažen zejména oživením spotřeby domácností, na kterou působí nízká inflace, příznivý vývoj na trhu práce a zlepšení sentimentu domácností.
Příznivý březnový vývoj se týkal především tržeb za nepotravinářské zboží a nákupů pohonných hmot, které byly kladně ovlivněny nižšími cenami ropy. Naopak kvůli silnému růstu cen potravin celkové tržby za potravinářské zboží v porovnání s únorem poklesly.
Nálada mezi spotřebiteli se pohybuje v blízkosti dlouhodobého průměru, když na jedné straně lze vnímat vývoj české ekonomiky (vzhledem k Německu a globální poptávce) jako vcelku příznivý, na straně druhé ale domácností stále vnímají značná rizika pro budoucí vývoj plynoucí z celkové nejistoty, rizik obchodní války, problémů v automobilovém sektoru apod. Celkově ale vidíme střednědobý vývoj české ekonomiky jako zhruba stabilní, když dochází k postupnému oživení. V příštích měsících by tak v sektoru maloobchodu nemělo dojít k výraznějším změnám.
Vývoj v sektoru maloobchodu zůstává příznivý, což by mělo pokračovat i nadále. Růst maloobchodních tržeb táhne především poptávka domácností, která je podpořená vývojem na trhu práce a zlepšenou náladou domácností (oproti rokům 2022 či 2023). Naopak růst (reálných) tržeb bude mírně brzdit lehce zvýšená inflace (v průměru), nejistota a zmírnění reálného mzdového růstu, které pro letošní rok očekáváme.
Dnešní data by na měnovou politiku neměla mít zásadnější vliv. Aktualizaci naší prognózy budeme připravovat na konci května, nicméně v tuto chvíli nečekáme výrazné změny proti té stávající. Nejbližší snížení sazeb ČNB čekáme nyní v listopadu.
Příznivý březnový vývoj se týkal především tržeb za nepotravinářské zboží a nákupů pohonných hmot, které byly kladně ovlivněny nižšími cenami ropy. Naopak kvůli silnému růstu cen potravin celkové tržby za potravinářské zboží v porovnání s únorem poklesly.
Nálada mezi spotřebiteli se pohybuje v blízkosti dlouhodobého průměru, když na jedné straně lze vnímat vývoj české ekonomiky (vzhledem k Německu a globální poptávce) jako vcelku příznivý, na straně druhé ale domácností stále vnímají značná rizika pro budoucí vývoj plynoucí z celkové nejistoty, rizik obchodní války, problémů v automobilovém sektoru apod. Celkově ale vidíme střednědobý vývoj české ekonomiky jako zhruba stabilní, když dochází k postupnému oživení. V příštích měsících by tak v sektoru maloobchodu nemělo dojít k výraznějším změnám.
Vývoj v sektoru maloobchodu zůstává příznivý, což by mělo pokračovat i nadále. Růst maloobchodních tržeb táhne především poptávka domácností, která je podpořená vývojem na trhu práce a zlepšenou náladou domácností (oproti rokům 2022 či 2023). Naopak růst (reálných) tržeb bude mírně brzdit lehce zvýšená inflace (v průměru), nejistota a zmírnění reálného mzdového růstu, které pro letošní rok očekáváme.
Dnešní data by na měnovou politiku neměla mít zásadnější vliv. Aktualizaci naší prognózy budeme připravovat na konci května, nicméně v tuto chvíli nečekáme výrazné změny proti té stávající. Nejbližší snížení sazeb ČNB čekáme nyní v listopadu.