Ranní restart
Ranni Restart , 11. Juli
Včera zveřejnil ČSÚ finální údaj červnové inflace. Ta byla potvrzena na 0,3 % meziměsíčně a 2,9 % meziročně.
V rámci finálního odhadu byl také vydán vývoj jednotlivých složek. Došlo opět k růstu cen potravin, které byly meziročně vyšší již o 6,2 %. Ceny potravin táhne nahoru silná poptávka domácností a vyšší ceny zemědělských výrobců. Spolu s červnovou eskalací na Blízkém východě se zvýšily ceny ropy, což následně vedlo k růstu cen pohonných hmot. Ve skupině „Doprava“ se tak zvýšily ceny o 0,5 % meziměsíčně.
Z pohledu ČNB se výrazněji nezměnily domácí poptávkové tlaky, které zůstaly zvýšené. Ty se projevují především v sektoru služeb, kde se ceny zvýšily o relativně výrazných 0,5 % m/m. Meziroční inflace v této skupině je tak na 5 %. To implikuje potřebu držet sazby na přísné úrovni (nad rovnováhou). Včerejší data tak nemění náš pohled na budoucí vývoj sazeb ČNB a stále tak čekáme pro zbytek letošního roku jejich stabilitu.
Donald Trump opět vyhrotil svou obchodní válku. Včera totiž uvedl, že na Kanadu uvalí od srpna 35% clo a pro většinu obchodních partnerů pak plánuje 15-20 %. Z pohledu Kanady se tak clo zvýšilo z 25 na 35 %. V tuto chvíli není jasné, zdali zůstane v platnosti výjimka pro zboží, na které se vztahuje dohoda o obchodu mezi Spojenými státy, Mexikem a Kanadou (USMCA). Mimochodem, Kanada je po Mexiku druhým největším obchodním partnerem USA a největším odběratelem amerického vývozu. A samozřejmě je také nejbližším spojencem.
Nejnovější vývoj jen potvrzuje naše obavy, že uklidnění na trzích, ke kterému nedávno došlo, může být předčasné. A pokud to Trump přežene, může dojít k významnému zhoršení makro vývoje v USA, které by se přeneslo do globální ekonomiky. V tuhle chvíli Trump americkou ekonomiku tlakuje z několika stran, pravděpodobně i kvůli tomu, že v datech zatím výraznější ochlazení makro vývoje není. Což není dobrá strategie, protože v případě počátečních problémů v americké ekonomice může dojít k propadu poptávky, růstu nezaměstnanosti atd. velmi rychle.
V rámci finálního odhadu byl také vydán vývoj jednotlivých složek. Došlo opět k růstu cen potravin, které byly meziročně vyšší již o 6,2 %. Ceny potravin táhne nahoru silná poptávka domácností a vyšší ceny zemědělských výrobců. Spolu s červnovou eskalací na Blízkém východě se zvýšily ceny ropy, což následně vedlo k růstu cen pohonných hmot. Ve skupině „Doprava“ se tak zvýšily ceny o 0,5 % meziměsíčně.
Z pohledu ČNB se výrazněji nezměnily domácí poptávkové tlaky, které zůstaly zvýšené. Ty se projevují především v sektoru služeb, kde se ceny zvýšily o relativně výrazných 0,5 % m/m. Meziroční inflace v této skupině je tak na 5 %. To implikuje potřebu držet sazby na přísné úrovni (nad rovnováhou). Včerejší data tak nemění náš pohled na budoucí vývoj sazeb ČNB a stále tak čekáme pro zbytek letošního roku jejich stabilitu.
Donald Trump opět vyhrotil svou obchodní válku. Včera totiž uvedl, že na Kanadu uvalí od srpna 35% clo a pro většinu obchodních partnerů pak plánuje 15-20 %. Z pohledu Kanady se tak clo zvýšilo z 25 na 35 %. V tuto chvíli není jasné, zdali zůstane v platnosti výjimka pro zboží, na které se vztahuje dohoda o obchodu mezi Spojenými státy, Mexikem a Kanadou (USMCA). Mimochodem, Kanada je po Mexiku druhým největším obchodním partnerem USA a největším odběratelem amerického vývozu. A samozřejmě je také nejbližším spojencem.
Nejnovější vývoj jen potvrzuje naše obavy, že uklidnění na trzích, ke kterému nedávno došlo, může být předčasné. A pokud to Trump přežene, může dojít k významnému zhoršení makro vývoje v USA, které by se přeneslo do globální ekonomiky. V tuhle chvíli Trump americkou ekonomiku tlakuje z několika stran, pravděpodobně i kvůli tomu, že v datech zatím výraznější ochlazení makro vývoje není. Což není dobrá strategie, protože v případě počátečních problémů v americké ekonomice může dojít k propadu poptávky, růstu nezaměstnanosti atd. velmi rychle.