Ranní restart: revoluce bez ideálů, jen z frustrace
Ranni Restart , 21. Jul
Týdenní přehled (ft. Jirka): V české ekonomice vyjde tento týden jen sentiment domácností a podnikatelů. Obojí se již delší dobu pohybuje pod, ale poblíž dlouhodobých průměrů, a to by mělo ještě nějakou dobu platit. Na jednu stranu je nálada v české ekonomice oproti rokům 2022-23 podstatně lepší, což odpovídá postupnému oživení, kterým česká ekonomika prochází. Na druhou stranu brání výraznějšímu zlepšení nálady utlumený vývoj v Německu, který brzdí poptávku po českých exportech, a výrazná nejistota v globální ekonomice. Předstihové indikátory budou dominovat makro datům i za Německo, eurozónu a USA. Z našeho pohledu bude zajímavé německé průmyslové PMI a IFO index. Obojí se přes určitou meziměsíční volatilitu pozvolna zlepšuje, což může signalizovat otočení trendu německé ekonomiky směrem do fáze oživení, které by mohlo nastat již ve druhé polovině letošního roku, byť pravděpodobně velmi pozvolně. To ale samozřejmě mohou „zhatit“ Trumpova cla, která, pokud by zůstala na nedávno vyhlášených (a odložených) 30 %, tak by s velkou pravděpodobností poslala německou ekonomiku do recese. Předstihové indikátory jsou obecně velmi užitečným pohledem na aktuální vývoj ekonomiky, protože vychází v daný měsíc, narozdíl od „tvrdých“ dat jako průmysl, maloobchod či HDP, která jsou zveřejňována se zpožděním, a často pak ještě průběžně revidována. Aktuálně ale může být jejich vypovídací schopnost nižší, protože například sběr těchto dat za červenec mohl proběhnout těsně před tím, než Trump vyhlásil poslední kolo svých cel. Proto i v případě nečekaně příznivých čísel předstihových indikátorů, pokud by byla takto zveřejněna, je namístě opatrnost.
Hlavní pozornost trhů bude směřovat na Trumpa a jeho cla. Druhou nejsledovanější událostí bude tento týden pravděpodobně čtvrteční zasedání ECB. Všeobecně se čeká stabilita sazeb, nicméně trhy budou čekat na komunikaci směrem k zasedání v září. ECB se bude pravděpodobně v září rozhodovat mezi stabilitou sazeb a jejich mírným poklesem. Aktuálně může být pravděpodobnost obou možností podobná, když výsledné rozhodnutí pravděpodobně ovlivní až budoucí obchodní vztahy mezi USA a EU.
Červnový export vzácných zemin z Číny do Spojených států zaznamenal oproti květnu dramatický nárůst – o 660 %. Tento skok však neznamená plné obnovení dodávek: objem vývozu zůstává výrazně nižší než ve stejném období loňského roku. Dynamiku vysvětluje nedávné diplomatické uvolnění. Součástí nové obchodní dohody bylo i zmírnění čínských vývozních restrikcí, které Peking zavedl v reakci na americká cla. Čína tím demonstrovala, jak silnou páku drží v ruce. Kontroluje přibližně 70 % světové produkce vzácných zemin a ještě vyšší podíl jejich zpracování (přes 90 %). Tyto prvky jsou nezbytné pro výrobu magnetů používaných v elektromobilech, větrných turbínách či obranných technologiích. Růst vývozu může signalizovat ochotu k pragmatickému kompromisu. Zároveň ale ukazuje, že Čína je připravena své surovinové postavení využívat jako geopolitický nástroj. Pro USA i jejich spojence to znovu otevírá otázku, nakolik je zelená transformace či obranný průmysl ohrožen koncentrací dodávek z jedné zemi.
Podle studie výzkumného centra Barcelona Supercomputing Centre extrémní počasí způsobuje zdražování potravin. Zjistilo se, že 16 meteorologických jevů po celém světě v letech 2022 až 2024 vedlo k prudkému zvýšení cen potravin, například o 300 % u australského salátu a o 80 % u americké zeleniny. | Prezident Trump v pátek podepsal zákon GENIUS Act, který zavádí právní rámec pro stablecoiny – kryptoměny navázané na dolary či jiná aktiva. Určuje, kdo je smí vydávat, jaká aktiva držet a jak budou regulovány. Jde o klíčový krok pro kryptoprůmysl, který tím získává jasná pravidla. Analytici očekávají, že zákon urychlí širší přijetí kryptoměn. Hodnota stablecoinů dnes činí 261 miliard dolarů a podle Standard Chartered by do roku 2028 mohla dosáhnout 2 bilionů. Další zásadní legislativa – zákon CLARITY – je aktuálně v Kongresu. Má určit, kdo bude kryptoměny dohlížet, a potenciálně omezit vliv SEC, což je dlouhodobý požadavek odvětví.
Jak chutná apatie: revoluce bez ideálů, jen z frustrace. "Pro lidi žijící, a úspěšně, v určitém společenském systému je pravděpodobně nemožné představit si hledisko těch, kteří od systému nikdy nic nečekali, a nijak je tudíž neděsí úvahy o jeho zničení." Michel Houellebecq (Soumission, Podvolení 2015) Tato citace Michela Houellebecqa vystihuje jednu z hlavních příčin rostoucí polarizace a populismu ve společnosti: hlubokou propast mezi těmi, kdo systém vnímají jako zdroj stability a příležitostí, a těmi, kdo jej považují za zcela odcizený, nefunkční nebo dokonce nepřátelský. Populistické hnutí často nacházejí podporu právě u těch, kteří se cítí vyloučení z výhod moderní společnosti – ať už ekonomických (prekarizovaná práce, regionální nerovnosti, exekuce, nedostupnost bydlení), kulturních (pocit ztráty identity) nebo politických (vnímání, že elity nereprezentují jejich zájmy). Pro tyto skupiny lidí systém nikdy nesplnil své sliby. Nemají tedy co ztratit, a tudíž je pro ně snadnější přemýšlet o jeho radikálním přetvoření nebo zničení.
Naopak ti, kdo systémem profitují – ekonomické elity, střední třída ve velkých městech, vzdělanější vrstvy – často vůbec nerozumějí hněvu či frustraci druhé strany. Jejich životní zkušenost jim znemožňuje představit si existenci bez důvěry ve stát, trh či instituce. Výsledkem je vzájemné nepochopení, z něhož vyrůstá polarizace: každá skupina mluví jiným jazykem a žije v jiném mentálním světě. Houellebecq tak touto větou odhaluje kulturně-psychologický rozměr politické krize. Jeho slova lze číst jako jasné varování: pokud si “elity” neuvědomí, že část společnosti žije ve zcela odlišném režimu očekávání, bude se společenský rozklad dál prohlubovat. Se všemi negativními důsledky.
Hlavní pozornost trhů bude směřovat na Trumpa a jeho cla. Druhou nejsledovanější událostí bude tento týden pravděpodobně čtvrteční zasedání ECB. Všeobecně se čeká stabilita sazeb, nicméně trhy budou čekat na komunikaci směrem k zasedání v září. ECB se bude pravděpodobně v září rozhodovat mezi stabilitou sazeb a jejich mírným poklesem. Aktuálně může být pravděpodobnost obou možností podobná, když výsledné rozhodnutí pravděpodobně ovlivní až budoucí obchodní vztahy mezi USA a EU.
Červnový export vzácných zemin z Číny do Spojených států zaznamenal oproti květnu dramatický nárůst – o 660 %. Tento skok však neznamená plné obnovení dodávek: objem vývozu zůstává výrazně nižší než ve stejném období loňského roku. Dynamiku vysvětluje nedávné diplomatické uvolnění. Součástí nové obchodní dohody bylo i zmírnění čínských vývozních restrikcí, které Peking zavedl v reakci na americká cla. Čína tím demonstrovala, jak silnou páku drží v ruce. Kontroluje přibližně 70 % světové produkce vzácných zemin a ještě vyšší podíl jejich zpracování (přes 90 %). Tyto prvky jsou nezbytné pro výrobu magnetů používaných v elektromobilech, větrných turbínách či obranných technologiích. Růst vývozu může signalizovat ochotu k pragmatickému kompromisu. Zároveň ale ukazuje, že Čína je připravena své surovinové postavení využívat jako geopolitický nástroj. Pro USA i jejich spojence to znovu otevírá otázku, nakolik je zelená transformace či obranný průmysl ohrožen koncentrací dodávek z jedné zemi.
Podle studie výzkumného centra Barcelona Supercomputing Centre extrémní počasí způsobuje zdražování potravin. Zjistilo se, že 16 meteorologických jevů po celém světě v letech 2022 až 2024 vedlo k prudkému zvýšení cen potravin, například o 300 % u australského salátu a o 80 % u americké zeleniny. | Prezident Trump v pátek podepsal zákon GENIUS Act, který zavádí právní rámec pro stablecoiny – kryptoměny navázané na dolary či jiná aktiva. Určuje, kdo je smí vydávat, jaká aktiva držet a jak budou regulovány. Jde o klíčový krok pro kryptoprůmysl, který tím získává jasná pravidla. Analytici očekávají, že zákon urychlí širší přijetí kryptoměn. Hodnota stablecoinů dnes činí 261 miliard dolarů a podle Standard Chartered by do roku 2028 mohla dosáhnout 2 bilionů. Další zásadní legislativa – zákon CLARITY – je aktuálně v Kongresu. Má určit, kdo bude kryptoměny dohlížet, a potenciálně omezit vliv SEC, což je dlouhodobý požadavek odvětví.
Jak chutná apatie: revoluce bez ideálů, jen z frustrace. "Pro lidi žijící, a úspěšně, v určitém společenském systému je pravděpodobně nemožné představit si hledisko těch, kteří od systému nikdy nic nečekali, a nijak je tudíž neděsí úvahy o jeho zničení." Michel Houellebecq (Soumission, Podvolení 2015) Tato citace Michela Houellebecqa vystihuje jednu z hlavních příčin rostoucí polarizace a populismu ve společnosti: hlubokou propast mezi těmi, kdo systém vnímají jako zdroj stability a příležitostí, a těmi, kdo jej považují za zcela odcizený, nefunkční nebo dokonce nepřátelský. Populistické hnutí často nacházejí podporu právě u těch, kteří se cítí vyloučení z výhod moderní společnosti – ať už ekonomických (prekarizovaná práce, regionální nerovnosti, exekuce, nedostupnost bydlení), kulturních (pocit ztráty identity) nebo politických (vnímání, že elity nereprezentují jejich zájmy). Pro tyto skupiny lidí systém nikdy nesplnil své sliby. Nemají tedy co ztratit, a tudíž je pro ně snadnější přemýšlet o jeho radikálním přetvoření nebo zničení.
Naopak ti, kdo systémem profitují – ekonomické elity, střední třída ve velkých městech, vzdělanější vrstvy – často vůbec nerozumějí hněvu či frustraci druhé strany. Jejich životní zkušenost jim znemožňuje představit si existenci bez důvěry ve stát, trh či instituce. Výsledkem je vzájemné nepochopení, z něhož vyrůstá polarizace: každá skupina mluví jiným jazykem a žije v jiném mentálním světě. Houellebecq tak touto větou odhaluje kulturně-psychologický rozměr politické krize. Jeho slova lze číst jako jasné varování: pokud si “elity” neuvědomí, že část společnosti žije ve zcela odlišném režimu očekávání, bude se společenský rozklad dál prohlubovat. Se všemi negativními důsledky.